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2019年消费电子市场分析(184720,基金久富):有哪些发展趋势和商机?

2019年行将结束,在全球经济增长疲软的大环境下,消费电子市场依旧保持了平稳增长。细分来看,今年智能手机继续占据主导地位,成为消费电子市场增长的重要引擎;PC和笔记本虽然整体规模可观,但没能扭转销售颓势,景气度持续低迷;超高清电视和可穿戴设备在这一年都保持了高速增长,成为了今年消费电子市场的亮点;虚拟现实则迎来临界点,呈爆发趋势……2019年的钟声即将响起,那么新的一年,消费电子市场发展趋势如何?有哪些技术和问题值得关注?
  智能手机产业链成熟 虚拟现实进入普通消费市场
  毫无疑问,智能手机是近两年消费电子市场快速增长的主要贡献者,2019年智能手机将继续坐稳这一位置。根据eMarketer的研究,2019年年底,全球智能手机用户已经超过19亿,预计这一数字将于2019年达到22亿。2019年的手机技术乏善可陈,随着智能手机产业链渐趋成熟和市场竞争日益激烈, 2019年,智能手机将转战中高端市场,Force Touch、AMOLED、裸眼3D和曲面屏等触控和显示技术有望带来惊喜。
  在智能手机创新乏力之时,虚拟现实(VR)成了消费电子今年最火的概念。伴随面向消费市场的硬件和内容的批量上市,2019年VR将迎来小爆发,预计到2020年,全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右,市场规模约400亿元,加上内容服务和企业级应用,市场容量超过千亿元,长期来看,万亿可期。
  至于备受关注的可穿戴设备,据IDC(国际数据公司)最新的报告显示,在2019年全球可穿戴设备的发货量约为8000万件,与去年相比有了大幅增长。但是2019年的可穿戴设备市场仍处在探索期,各类产品规模均有限,消费市场尚未大规模启动。而从2019年开始可穿戴设备市场将进入启动期,市场规模将不断扩大,全球可穿戴的出货量会增长44.4%,达到1.111亿件。
  整体来看,消费电子市场在2019年将延续2019年的整体态势,主要还是智能手机、超高清电视、可穿戴设备和虚拟现实带动市场增长。在这种趋势下,显示器和触摸屏领域将有哪些商机?
  中小尺寸面板技术多点开花 上游材料和设备受益
  通过对2019年消费电子需求端的分析不难发现,智能手机和平板电脑继续拉动中小面板最大需求,全球范围渗透率处于高位,但未来高增长难以为继。未来中小尺寸面板增长的亮点在穿戴设备、虚拟显示和车载显示等,需求将出现分化,多点开花。中小面板是得技术路线者得天下,消费市场更愿意支付更高的溢价给技术优势明显的屏幕。目前主流的四种技术路线包括:a-Si(非晶硅)、LTPS(低温多晶硅)、IGZO(氧化物)、OLED(有机发光二极体)。LTPS 和OLED 的前景在2019年无疑更被看好,尤其是OLED低功耗、广色域、柔性设计的特性更适用于未来发展空间广阔的穿戴设备、虚拟显示等,同时中小尺寸OLED 与LCD 之间的差价有望在未来三年缩减至10%以内。
  另外,在消费电子的需求带动下,触摸屏产业链上游基础材料依旧是高毛利。随着现代科技的迅猛发展,触摸屏已经成为许多消费电子显示产品的首选,触控技术也完成了从电阻式触控到电容式触控的过渡。作为电容式触摸屏的关键材料之一,盖板玻璃具有无可替代的地位,尤其是高铝盖板玻璃需求量大、成长率高,2019年市场前景极好。除此之外,彩色滤光片、偏光片、ITO、液晶材料等基础材料技术门槛高、行业集中度高,依然会有很大的商机。另外需要特别关注的是蓝宝石在2019年仍具成长动力。蓝宝石行业自从苹果iPhone 6失约蓝宝石屏幕后热度明显降低,而GTAT的失败则更加深了蓝宝石行业"成也苹果,败也苹果"的印象。但是国内手机厂商以及智能手表厂商对蓝宝石依然有着强烈需求。2019年若能打破产能制约,蓝宝石在消费电子产品的渗透率将大幅增加。
  无论是盖板玻璃还是蓝宝石,都需要进行切割等工艺加工,如何减少制程及制程变异以增加制造商的成本竞争力在2019年显得尤为重要。Manz的激光切割(M-Cut改性切割)则有特殊的优势和突破,可为制造商节省成本,为消费者带来更具性价比的终端产品。M-Cut激光切割工艺可切割硬度超高的防刮玻璃和蓝宝石等目前电子行业工艺中所需处理的所有脆性材料,用以制造平板电脑、智能手机和穿戴设备所需的显示器或相机的盖板玻璃。2019年全球消费电子制造行业的竞争围绕着价格、品牌认知、创新能力和国际竞争力进行,其中,价格的竞争是行业中主要的竞争因素,价格竞争也迫使制造商提高效率来尽力维持或减少利润率的下降,并依靠销售增长和市场份额来保持盈利。Manz的该项工艺不仅可以处理更多元的材料及几何形状,不会使玻璃产生崩边,没有微小破裂,而且切割后玻璃的抗裂度可提升四倍,终端产品的耐用性变高,生产量也得到大幅提升。
  总而言之,消费电子产品的2019年十分值得期待,智能手机、PC和电视等传统消费电子产品在规模上依旧客观,虚拟现实和可穿戴设备等新市场成长空间可期。随着消费电子市场成长的带动,显示器和触摸屏的产业链将显著受益,未来商机无限。